Fonds euro : tout comprendre sur ce support d’investissement

En France, de nombreux particuliers choisissent de souscrire une assurance vie. Ce contrat permet de constituer une épargne, destinée à financer un projet spécifique, à préparer sa retraite, ou à préparer la transmission de son patrimoine. Gage de sécurité, ce placement bénéficie d’une fiscalité avantageuse et laisse libre choix des bénéficiaires. Au fil des années, l’assuré rassemble un capital composé de l’argent déposé et des intérêts nets. Un contrat d’assurance vie présente plusieurs supports, parmi lesquels le fonds en euros. Ce dernier figure parmi les placements favoris des Français, puisqu’il est à capital garanti. Comment fonctionne exactement le fonds en euros ? Dans quels placements est-il investi ? Comment son rendement annuel est-il calculé ? La MIF, assureur mutualiste depuis plus de 150 ans, vous éclaire sur le sujet.

Qu’est-ce que le fonds en euros ?

En fonction de vos besoins et de votre profil, vous pouvez souscrire un contrat d’assurance vie multisupport. Celui-ci permet de répartir votre épargne sur deux formes de supports d’investissement différentes : le fonds en euros et les unités de compte.

Définition

Créé durant les années 1980, le fonds en euros représente un placement sans risque, d’où son succès auprès des épargnants. Stable et sécurisant, ce fonds est investi à environ 80% dans des placements peu risqués appelés actifs obligataires, tels que :

• Les emprunts d’État, ou Obligations Assimilables du Trésor (OAT).
• Les obligations d’entreprises.

Des placements sur lesquels les fluctuations du marché ont généralement très peu d’incidence. Le reste est investi sur des placements plus risqués mais restreints, comme certaines actions ou actifs immobiliers. Cela permet de booster le rendement du fonds euro.

À travers votre contrat, votre assureur a l’obligation de vous garantir les sommes placées puisque les fonds sont à capital garanti. En optant pour le fonds euros, vous ne risquez donc aucune perte de capital et êtes assuré de récupérer au moins la somme que vous avez investie au départ après déduction, par votre assureur, des frais d’entrée (réglés à l’ouverture du dossier) ou des frais sur versements (réglés à chaque somme versée. Les frais sur versements ne peuvent aller au-delà de 5% par an).

Outre l’assurance vie, le fonds en euros peut concerner un contrat de capitalisation ou un Plan Épargne Retraite (PER). Enfin, votre épargne est disponible, ce qui signifie que vous pouvez effectuer des retraits dès que vous le souhaitez.

L’effet cliquet

Chaque année, et dès l’année qui suit l’ouverture de votre assurance vie, la somme du fonds euro génère des intérêts que l’assuré acquiert de façon certaine. Puis, par capitalisation, ces intérêts vont eux-mêmes générer des intérêts ; il s’agit de l’effet cliquet, un mécanisme par lequel le montant de votre épargne ne pourra jamais diminuer et ne fera qu’augmenter.

Avantages et inconvénients

Le fonds en euros vous permet ainsi de constituer une épargne et de capitaliser sur le long terme tout en vous protégeant des nombreux risques liés aux placements financiers, grâce à l’effet cliquet et à la nature particulièrement sécuritaire des investissements réalisés. En revanche, en raison de la nature des placements effectués, le rendement du fonds en euros a tendance à s’affaiblir. Une tendance qui peut toutefois s’inverser en fonction des variations des taux obligataires. Ainsi, dans une période d’inflation comme celle dans laquelle la France est plongée depuis bientôt 2 ans, le rendement annuel du fonds euro se voit augmenté.

Quelle est la différence entre le fonds euro et les unités de compte ?

Le fonds euro et les unités de compte (UC) présentent des spécificités bien distinctes qu’il est important de rappeler ici. Comme nous l’avons évoqué précédemment, le contrat d’assurance vie peut être multisupport. Le fonds euro et les unités de compte forment deux supports différents, sur lesquels sont réparties les primes et la somme investie.

Les fonds en euro rassemblent des investissements sur :

• Les obligations d’État.
• Les obligations d’entreprise.
• Quelques actions, en part minoritaire.

Les unités de compte rassemblent des investissements sur :

• Différents types d’obligations.
• D’autres types d’actions.
• Des ETF (Exchange Traded Funds), qui désignent des fonds négociés en bourse.
• Des actifs immobiliers comme la SCPI (Société Civile de Placement Immobilier), l’OPCI (Organisme de Placement Collectif en Immobilier), ou encore la SCI (Société Civile Immobilière).
• Autres produits structurés.

Le contrat multisupport vous permet d’investir votre argent comme vous le souhaitez. Vous devez toutefois garder en tête que si les unités de compte sont plus rentables que les fonds en euro, ce support est plus risqué en raison de la nature des placements. Il convient donc de répartir votre argent en fonction de vos objectifs, mais également de votre rapport au risque.

Quels sont les différents fonds euro ?

Si vous décidez de souscrire un contrat d’assurance vie en fonds euro, il est essentiel de vous renseigner sur les différentes formes proposées sur le marché. Les fonds euro classiques, les fonds euro opportunistes et les fonds euro diversifiés présentent en effet des niveaux de risque et des possibilités de rendement variés.

Les fonds classiques

Les fonds classiques sont les fonds euro les plus sécurisés, puisqu’ils sont majoritairement composés des OAT d’État et des obligations d’entreprise (entre 80 et 85 %). Le capital investi est ici protégé, ce qui en fait la solution idéale pour les personnes qui souhaitent limiter au maximum les risques financiers. Le contrat d’assurance vie en fonds euro classique est le plus fréquemment utilisé par les particuliers.

Les fonds opportunistes

La nature des fonds en euro opportunistes est plus diversifiée, car elle comporte des placements semblables à ceux qui sont permis par les unités de compte (actifs immobiliers, produits structurés, actions, etc). Ces placements sont majoritaires, et complétés par quelques obligations. Par conséquent, les fonds opportunistes présentent un risque bien plus élevé que les fonds classiques, mais ils permettent également un meilleur rendement. Les fonds euro opportunistes sont également dénommés fonds euro dynamiques ou fonds euro boostés.

Les fonds diversifiés

Le contrat d’assurance vie en fonds euro diversifié offre un parfait compromis entre le fonds euro classique et le fonds euro opportuniste. Il permet en effet de placer le capital de deux manières différentes : une partie en fonds classique, l’autre en unité de compte. La garantie de votre capital est donc assurée, tout en conservant l’opportunité d’améliorer son rendement grâce à des placements plus audacieux. Si vous souhaitez souscrire une assurance vie au risque modéré, le fonds en euro diversifié s’avère être la meilleure option.

Les fonds euro croissance

Créé en 2014, le fonds euro croissance permet de garantir le capital à échéance. Celle-ci doit être fixée à 8 ans minimum, mais peut atteindre 10 ou 15 ans. Si vous souhaitez retirer votre argent avant la date d’échéance fixée par votre contrat, sachez que la somme peut être inférieure à celle que vous aurez investie au moment de votre souscription.

Les fonds euro nouvelle génération

En 2020, certains organismes d’assurance ont décidé de proposer une nouvelle forme de fonds euro. Les conditions peuvent alors varier et impliquer des taux plus flexibles, ou encore des modes de gestion de frais annuels spécifiques qui, à terme, peuvent vous offrir un meilleur rendement.

Comment déterminer le rendement des fonds euro ?

Malgré l’observation d’une baisse du taux de rendement durant près de 20 ans, ce dernier a tendance à remonter depuis peu. De manière générale, il est affiché en début d’année, et est présenté après déduction des frais de gestion prélevés par l’assureur. Afin de calculer la rémunération que peut vous apporter votre fonds en euros, deux éléments sont à prendre en compte :

• Le taux d’intérêt technique, ou Taux Minimum Garanti (TMG).
• La participation aux bénéfices (PB).

Le taux d’intérêt technique désigne le taux de rendement minimal sur lequel s’engage l’assureur, quels que soient les résultats obtenus sur l’année. Toutefois, ce taux ne constitue pas, au regard de la loi, une obligation. Si l’assureur décide d’appliquer le taux d’intérêt technique, celui-ci est plafonné par le Code des assurances. Il doit être égal à au moins 60% des dix derniers TME (Taux Moyens d’emprunt d’État).

La participation aux bénéfices est fixée selon les résultats obtenus sur l’année par l’assureur. Ce dernier redistribue la majorité des bénéfices qu’il réalise (85% minimum), tout en laissant une partie sur un compte de réserve. Ce type de compte permet d’offrir un meilleur rendement aux assurés, même en cas de mauvais résultats annuels. Les assureurs sont tenus de redistribuer ces bénéfices aux assurés dans un délai de 8 ans suivant la date de leur affectation.

La participation aux bénéfices inclut également des bénéfices techniques. Il s’agit de la différence entre les frais qui vous sont prélevés - versement, arbitrages, gestion - et les frais réels que l’assureur a dû régler durant l’année. La loi exige qu’au moins 90% du montant de ces bénéfices techniques soient reversés à l’assuré.

Dans le cas où le rendement de votre fonds en euros ne vous semblerait pas suffisant, la loi Pacte, adoptée en 2019, vous offre la possibilité de le transférer au sein d’une même compagnie d’assurance. Si vous aviez souscrit un fonds euro classique, vous pouvez choisir un contrat multisupport qui inclut des fonds plus rentables grâce à des placements effectués sur des unités de compte spécifiques. Vous augmenterez ainsi vos chances d’obtenir des rendements plus performants.

D’autres investissements pour une rentabilité augmentée

À l’instar de nombreux autres placements sans risque, le fonds euro peut perdre de son intérêt en raison, entre autres, des faibles taux appliqués sur les emprunts obligataires de l’État. Cependant, comme nous l’avons évoqué plus haut, l’inflation a récemment changé la donne, permettant aux fonds euro de redevenir rentables. Afin de moins dépendre de cette fluctuation des taux et de bénéficier d’une meilleure rentabilité de vos placements, d’autres solutions s’offrent à vous.

L’investissement en bourse

Les investissements en bourse figurent parmi les plus rentables, avec des progressions réellement notables d’une année sur l’autre. Dans la mesure où les variations sont particulièrement importantes, vous devez envisager ce type de placement sur le long terme. Si investir en bourse s’avère parfois risqué, il s’agit de la manière la plus efficace pour obtenir une rémunération intéressante.

L’investissement en fonds immobiliers

Si votre objectif est d’atteindre une bonne rentabilité mais que les investissements en bourse vous semblent trop risqués, les fonds immobiliers constituent une alternative attrayante, malgré des frais d’entrée estimés à hauteur de 10%.

Avant de vous lancer, il est essentiel de mesurer le degré de sécurité dont vous avez besoin et la dose de risque que vous êtes prêt à prendre. Plus de rentabilité engendre automatiquement plus de danger ; en cas de doute sur le contrat à envisager, n’hésitez pas à demander conseil auprès de votre assureur. En fonction de votre profil et de votre situation, vous serez orienté vers la solution d’assurance vie qui correspond le mieux à vos besoins et à vos possibilités.

Le fonds euro reste un placement d’assurance vie fiable et sans risque. Grâce à un effet cliquet qui permet de générer des intérêts chaque année, il n’implique aucune perte de capital. Outre les fonds euro classiques, vous pouvez opter pour des fonds euros dynamiques, des fonds euro croissance ou encore des fonds euros diversifiés. Des solutions alternatives développées par les assureurs afin de vous permettre d’augmenter votre taux de rendement tout en minimisant les risques financiers. Emprunts d’État, obligations d’entreprise, actions, fonds immobiliers, bourse : à vous de choisir le type d’investissement dans lequel vous souhaitez placer votre argent, après avoir défini l’équilibre entre risque et sécurité proposé par les différents fonds euro.

Les informations fournies dans le cadre de la présente communication ne constituent en aucune manière une recommandation de l’assureur au titre du devoir de conseil. Cet article ne constitue pas un conseil à la souscription de produit(s) mentionnés dans cette page ou indirectement via lien hypertexte.