Frais de gestion de l’assurance vie : le tour de la question

L’assurance vie est un outil de gestion patrimoniale très prisé des épargnants français désireux de diversifier leurs encours. Mais ce placement implique des frais (frais d’entrée, de versement, d’arbitrage, de transfert, etc.). Parmi eux, les frais de gestion de l’assurance vie occupent une place importante. Ils constituent un critère de choix pour faire un comparatif des offres du marché et dénicher le contrat d’assurance vie

Assurance vie : ces si chers frais de gestion…

Les frais de gestion sont appliqués par toutes les compagnies d’assurance. Ils se traduisent par un pourcentage de la somme totale investie (montants versés + intérêts). Compris généralement entre 0% et 1%, les frais de gestion sont consacrés à la rémunération de l’assureur chargé du contrat.

Le souscripteur ne les observe pas directement puisqu’ils sont déjà retranchés du taux de rendement net annuel. Mais les frais de gestion de l’assurance vie sont ceux qui pèsent le plus sur le long terme. Pourquoi ? Parce que leur prélèvement s’effectue tous les ans sur une somme d’argent amenée à grossir au fil du temps.

À titre informatif, les frais de gestion sont considérés comme attractifs s’ils sont inférieurs ou égaux à :

• 0,60% par an dans le cadre d’un fonds en euros (la fourchette va de 0,35% à 1%) ;
• 0,90% dans le cadre d’un fonds en unités de compte (la fourchette va de 0,50% à 1,2%).

Certains acteurs très agressifs peuvent même proposer aux consommateurs la gratuité des frais de gestion sur leurs fonds en unités de compte (actions, obligations, Sicav et FCP, Opci, Fcpi, etc.). Il faut alors se méfier d’éventuels frais cachés.

Pour réduire les frais de gestion, certaines assurances vie en ligne permettent d’accéder aux trackers baptisés « ETF », pour Exchange Traded Funds. Ces placements plus risqués affichent des coûts très bas car l’ETF réplique un indice. Il n’implique donc aucune gestion humaine à rémunérer. Une étude de la Deutsche Bank chiffre les frais courants des ETF à 0,33%, quand l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) évalue les frais de gestion des OPCVM classiques à 2%.

La Lettre de l’Observatoire de l’épargne de l’AMF, parue en février 2019 (n°32), indique que les frais courants annuels de gestion et de fonctionnement des organismes de placement collectif (OPC) étaient de 1,36% en moyenne en 2017 contre 1,41% en 2016. Ceux des fonds d’actions s’élèvent à 1,71% pour les fonds diversifiés, tandis que les frais de gestion des ETF d’actions sont de 0,41%.

Frais de gestion de l’assurance vie : qui sont les acteurs compétitifs ?

La MIF est très performante sur la question des frais de gestion libre. Avec son Compte Épargne Libre Avenir Multisupport, la MIF fixe ses frais de gestion annuels à 0,35% sur les fonds en euros, et à 0,60% sur les supports libellés en unités de compte. Ce sont tout simplement les tarifs les plus bas du marché.

À titre de comparaison, la MIF est plus attractive que les contrats Suravenir Primonial SéréniPierre (de 0,80% à 0,95%), Generali Épargne (de 0,60% à 0,80%), Cardif Essentiel de BNP Paribas (de 0,70% à 1,25%) ou AFER Multisupports (0,48% sur les fonds en euros).

Les contrats d’assurance vie en ligne ne rivalisent pas non plus ; chez les banques en ligne (de 0,60% à 0,75% chez Fortuneo, de 0,60% à 0,85% chez BforBank, 0,75% chez Boursorama, de 0,75% à 0,85% chez ING Direct, de 0,60% à 0,80% chez monabanq) comme chez les robo-advisors (0,85% chez Nalo, 0,60% chez Yomoni, WeSave ou Marie Quantier, de 0,60% à 0,85% chez Advize).

Ce niveau permet de ne pas pénaliser les souscripteurs qui enregistrent un très bon rendement sur le fonds en euros des contrats d’assurance vie proposés par la MIF : Compte Épargne Libre Avenir Multisupport, Horizon Euroactif, MIF Projet Vie, MIF Intergénération et Compte Épargne Transmission. Le taux servi en 2018 atteint 2,35% net enregistrant un léger repli (2,50% en 2017). Ce score reste largement au-dessus de la moyenne (entre 1,60% et 1,70% nets en moyenne sur les fonds euros en 2018), ce qui en fait l’un des meilleurs placements garantis sur le marché.